1. Проанализируйте, какие факторы влияют на организацию территориальных финансов. Ответ обоснуйте

Принятие бизнес-решений на основе финансовой отчетности

1. Проанализируйте, какие факторы влияют на организацию территориальных финансов. Ответ обоснуйте

Информация, содержащаяся в бухгалтерской (финансовой) отчетности служит исходной базой для принятия множества управленческих решений, которые влияют на развитие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

К примеру, если руководство организации ставит перед собой цели по увеличению объема продаж за счет расширения маркетингового бюджета, ему необходимо проанализировать последнюю финансовую отчетность, чтобы найти внутренние источники мобилизации резервов роста (как например, временное приостановление выплаты дивидендов владельцам акций) или определить потребность по краткосрочному внешнему финансированию предприятия за счет банковского кредита для пополнения оборотных активов.

При этом, данное решение должно быть взвешено с точки зрения оптимальной структуры баланса (чтобы избежать нежелательных «перекосов» в сторону заемных средств) и, если компания публичная, оценки принятого решения со стороны инвестиционного и банковского сообществ (что может негативно повлиять на стоимость привлечения финансирования).

Поэтому грамотный финансовый менеджер или CFO должен обладать всеми методами и навыками финансово-инвестиционного анализа и, принимая бизнес-решения на основании финансовой отчетности, учитывать долгосрочные последствия и взаимосвязи, например, обратная связь между расширением инвестиционной активности и увеличением дивидендных выплат.

Следует отметить, что на эффективность принимаемых бизнес-решений влияет как качество корпоративного управления компании (например, состав и роль совета директоров), так и особенности внешней институциональной среды (например, высокие транзакционные издержки или регулятивные действия центробанков по влиянию на ставки денежного рынка, которые ограничивают выбор корпоративных финансовых решений).

Ниже мы рассмотрим влияние результатов анализа финансовой отчетности на принятие решений в отношении структуры капитала, ликвидности оборотных активов,рентабельности и распределения прибыли, оптимизации инвестиционной политики, а также финансового планирования и учетной политики.

Решения относительно структуры капитала

Политика в отношении структуры баланса должны быть направлена на формирование оптимальной целевой структуры капитала, которая должна соответствовать стратегии развития компании на данном этапе.

Поэтому принимаемые решения могут быть как агрессивными, т.е.

направленными на увеличение заемного капитала, так и консервативными, направленными на поддержание высокой степени платежеспособности корпорации.

Целевая структура капитала выражается в нормативе процентного соотношения собственных и заемных средств к общему размеру инвестированного в развитие бизнеса капитала.

Если компания существенно отклонится от соблюдения установленных нормативов (например, 20% собственного капитала и 80% заемных средств), то это может привести к опасной диспропорции и снижению уровня ликвидности. Увеличение риска потери ликвидности чревато необходимостью срочного возврата задолженности и вынужденной распродажей активов.

Собственникам бизнеса более предпочтителен вариант умеренного роста доли заемных средств для увеличения объёмов бизнеса, а его кредиторы, безусловно, заинтересованы в росте доли собственного капитала финансируемой компании, что снижает их риски.

Каждая компания для себя устанавливает оптимальную целевую структуру капитала с учетом совокупного воздействия всех внутренних и внешних факторов.

Например, такой внутренний фактор как темп роста выручки компании обычно прямо влияет на увеличение ее долговой нагрузки из-за необходимости пополнения оборотного капитала.

Некоторые специфические особенности компании, например, личностный конфликт между собственником и менеджером бизнеса, может привести к росту общего уровня риска и стоимости заимствований для компании, тем самым увеличив долю ее заемного капитала сверх нормы.

Среди наиболее влиятельных внешних факторов, в первую очередь, следует выделить общий уровень процентных ставок(например, существенный рост ключевой ставки прямо влияет на уровень кредитных ставок банков, что приводит к сокращению общего объема заимствований).

Решения относительно ликвидности оборотных активов

Принятие решений в области управления ликвидностью оборотных активов предполагает мероприятия, направленные на снижение доли низколиквидных активов и повышение платежеспособности компании.

Например, на основании анализа изменения оборачиваемости дебиторской задолженности, финансовый менеджер может сделать вывод об ухудшении собираемости ДЗ и предпринять меры по ускорению ее инкассации (например, предоставив клиентам бонус за досрочное погашение дебиторки или ужесточив политику предоставления отсрочек оплаты).

Еще одним направлением в этой области является реализация неликвидных или излишних материальных оборотных активов для высвобождения дополнительного денежного потока.

Решения относительно рентабельности и распределения прибыли

Принятие решений относительно распределения прибыли традиционно связано с дивидендной политикой компании.

Она может предполагать либо высокие дивидендные выплаты, либо, наоборот, капитализацию прибыли с целью пополнения собственного капитала.

Менеджмент обычно принимает решение отказаться от очередной выплаты дивидендов, если это может уменьшать финансовые возможности корпорации по финансированию ее дальнейшего роста (например, видит тенденцию снижения коэффициента текущей ликвидности).

Кроме того, агрессивная дивидендная политика и рост дивидендной доходности (отношение размера дивиденда к рыночной стоимости акции) несовместимы с расширением инвестиционной программы.

Решения, связанные с анализом показателей рентабельности бизнеса, обычно направлены на осуществление мер по высвобождению возможных резервов для максимизации операционного дохода компании или максимизация иных не операционных (например, от финансовых инвестиций) доходов.

Решения относительно инвестиционной политики

Решения относительно инвестиционной политики, т.е. в первую очередь, определение инвестиционных возможностей компании (наличие свободного денежного потока) и выбор инструментов и направлений инвестиции (например, реальные или финансовые инвестиции), в основном принимаются на основании вертикального и горизонтального анализа следующих финансовых данных:

  • Темп роста выручки,
  • Темп роста чистой прибыли,
  • Размер свободного денежного потока,
  • Темп прироста внеоборотных активов;
  • Коэффициент ввода основных средств;
  • Отношение прироста внеоборотных активов к выручке.

Например, высокий уровень свободного денежного потока и низкий темп прироста внеооборотных активов за последние отчетные периоды может сигнализировать о формировании условий для осуществления значительных инвестиций, обеспечивающих высокий темп роста корпорации за счет расширения производственной базы копании.

Решения относительно финансового планирования и учетной политики

Составление финансовых планов является обязательным условием эффективного развития любого бизнеса.

На основании прогноза денежных потоков (прогнозного отчета о движении денежных средств) определяется степень платежеспособности компании и вероятность возникновения кассовых разрывов в прогнозном периоде, а также оцениваются варианты их предотвращения. Прогноз структуры баланса позволяет сбалансировать соотношение активов и капитала.

Анализ текущих результатов финансовой отчетности компании позволяет своевременно реагировать на отклонение тех или иных показателей от целевых, предусмотренных финансовым планом (бюджетом).

После получения результатов план-факт анализа исполнения бюджета (финансового плана), руководитель принимает решение относительно координации краткосрочной или долгосрочной финансовой стратегии.

Кроме того, прогнозирование финансовых показателей помогает внести соответствующие корректировки в налоговую и учетную политику компании.

Например, если компания прогнозирует существенные доходы от финансовых сделок (например, сделок хеджирования), то руководство может своевременно внедрить соответствующий порядок обмена данными между финансовой службой (или корпоративным казначейством) и налоговым департаментом (на электронных или бумажных носителях) для сдачи отчетности, подготовки к налоговым проверкам и выработки оптимальных налоговых схем.

Оценка финансовых результатов и структуры баланса, например, объемов и темпов изменения оборотного капитала, также поможет своевременно выявить ошибки или противоречия в области бухгалтерской учетной политики. Например, резкий рост периода оборачиваемости кредиторской задолженности может быть сигналом к росту просрочек из-за ошибок в расчетах с контрагентами или бюджетом.

Своевременный и качественный внутренний анализ финансовой отчетности компании является эффективным инструментом снижения общего уровня финансового риска и повышения качества корпоративного управления.

Для этих целей нередко компании нанимают в штат финансового аналитика или возлагают эти функции на сотрудников одного из отделов финансового блока (бухгалтерии, корпоративного казначейства или отдела бюджетирования).

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5ad880039e29a252e4838439/priniatie-biznesreshenii-na-osnove-finansovoi-otchetnosti-5b619154443e0900a95d4585

Диагностика финансового положения компании

1. Проанализируйте, какие факторы влияют на организацию территориальных финансов. Ответ обоснуйте

При осуществлении коммерческой деятельности компании могут столкнуться со следующими финансовыми проблемами:

  • Недостаточный уровень ликвидности, трудности с обслуживанием обязательств;
  • Низкий уровень отдачи от вложенного капитала, неудовлетворенность инвесторов рентабельностью компании;
  • Неустойчивость финансового положения, зависимость от кредиторов при принятии важных управленческих решений.

Вышеперечисленные факторы влияют на финансовое положение по-разному, однако их генезис, как правило, обусловлен одними и теми же причинами. К таковым относятся низкая прибыльность и неоптимальное расходование имеющихся в наличии ресурсов.

В данном случае вполне уместна аналогия с проблемными бюджетами частных домохозяйств: низкие доходы и необоснованная расточительность в среднесрочной перспективе приводят к нехватке наличных средств на повседневные расходы, неудовлетворенности финансовым положением и росту задолженности, требующей со временем все больше и больше средств на свое обслуживание.

Необходимо отметить, что падение ключевых коэффициентных показателей, косвенно отражающих финансовое состояние экономического субъекта, не всегда однозначно указывают на возникшие проблемы.

Для их уточнения в практику анализа финансового состояния был введен параметр «допустимого уровня». То есть о наличии финансовых проблем можно с уверенностью утверждать, если хотя бы один из коэффициентов опускается ниже определенного значения.

До этого момента фокус исследования должен быть направлен на поиск причин падения коэффициентов, а не на причины возникших проблем.

Анализ проблем, влияющих на финансовое состояние предприятия

Если провести подробную оценку основных негативных финансовых факторов и последствий, к которым они приводят, то в дальнейшем, с помощью углубленного анализа, можно разработать более эффективную стратегию выхода из сложившейся ситуации. Так, нерациональное распределение ресурсов напрямую зависит от следующих показателей деятельности:

  • Отклонение от оптимального управления имеющимися оборотными средствами. Выявление источника проблемы связано с анализом структуры баланса, механизма оборачиваемости средств и формированием отчета движения денежных средств.
  • Нерациональный план инвестиций. В данном случае изучаются показатели самофинансирования, структура баланса, движение денежных средств.
  • Неоптимальный менеджмент структуры источников финансирования. Выявление неточностей требует проведения анализа оборачиваемости, структуры баланса, показателей самофинансирования.

Что касается низких показателей результатов экономической деятельности, их причинами выступают:

  • Низкий уровень реализации продукции. Определяется через проведение маржинального анализа, изучение отчетов о прибылях и убытках.
  • Неоптимальная пропорция затрат и полученных доходов. Потребуется факторный анализ выручки, изучение уровня себестоимости и безубыточности, маржинальный анализ.
  • Убытки от прочих направлений деятельности. Необходимо провести анализ отчета о прибылях и убытках, а также приложение к нему.

Анализ причин снижения финансовых результатов

Под термином «результаты деятельности компании» подразумевается полученная данным субъектом прибыль.

Для распоряжения результатами деятельности менеджменту необходимо принять ряд управленческих решений, связанных с их распределением на те или иные нужды.

Средства могут быть потрачены для финансирования оборотных и необоротных активов или же на выплату дивидендов, уплату долговых обязательств, социальную сферу.

Негативными факторами, воздействующими на ухудшение финансово-экономической деятельности компании, являются:

  • Падения уровня оборачиваемости активов при одновременном росте объемов необоротных активов.
  • Рост доли заемного капитала в общей структуре источников финансирования. Применение инструментов краткосрочного кредитования для выполнения инвестиционных программ.
  • Сокращение собственного капитала, ввиду падения его рентабельности.

На чем основывается диагностика финансового положения компании

Структурный анализ финансового состояния компании требует наличия следующих данных:

  • уровень прибыльности;
  • описание принципов принятия решения о распоряжении оборотными средствами;
  • инвестиционный план по привлечения необоротных активов;
  • объем средств, направляемых на нужды компании, не связанные с непосредственным производством или инвестициями.

Каждый из указанных показателей предоставляет часть общей картины финансового положения компании, одновременно являясь причиной его изменений и инструментом оптимизации. Однако анализ первичных причин является лишь начальным этапом финансовой диагностики. В дальнейшем потребуется детализация каждого из направлений.

Вопрос-ответ

Вопрос: «Благотворительный фонд должен перечислить деньги на лечение в клинику «Здоровое детство»,а сбербанк пишет, что у них негативные факторы, финансы. Мне можно перевод сделать или с ними надо связаться?»

Ответ: В соответствии с ФЗ № 115 от 07.08.2001г. «О противодействии легализации доходов, полученные преступным путем, и финансирование терроризма» все банковские учреждения запрашивают (имеют право) сведения о происхождении средств стороны, которая желает осуществить какую-либо банковскую операцию.

В статье 6 этого закона прямо указано, что если средства перечисляются по безналичному расчету превышают порог 600000 рублей, то необходимо доказательство, какова природа этих денег.

Поскольку речь идет о благотворительном фонде, то у них есть документы, которые говорят о перечислении или жертвовании денег в данный фонд. Если банк ссылается на негативные факторы, возможно это связано с клиникой непосредственно, куда идет перечисление.

Однако, вопросы такого характера решаются по заявлению фонда или клиники, а также необходимы разъяснения ответа самого банка. Возможно, не хватает каких-то подтверждающих документов.

Брать на себя, как частное лицо, перевод больших денег не рекомендовано, это внесет еще большую путаницу и осложнит доставку денег до получателя. В этом случае придется вновь доказывать документально происхождение денег, поэтому лучше разрешить ситуацию на стадии, которая имеет место быть, тем более, что банк официально не отказал в переводе.

Вопрос: «При переводе денежных средств Сбербанк пишет «финансы негативные факторы», что это значит?»

Ответ: Довольно часто встречаются случаи, когда компания, удаленно выполняющая оплату по счету в системе «Сбербанк бизнес-онлайн», получает уведомление с текстом – «финансы негативные факторы». Подобное всплывающее окно блокирует работу и может указывать на необходимость предоставления сведений о происхождении денежных средств со стороны, желающей провести денежную операцию.

Основанием для подобного информационного запроса послужит ФЗ №115 от 07.08.2001 г. «О противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансирование терроризма».

Статьей 6 Закона обозначается сумма в 600 тыс. руб.

, что является пограничным порогом при безналичном расчете, требующим подтверждения легальности получения средств или же негативные факторы по индивидуальному критерию касаются получателя большой суммы денег.

Чтобы разрешить ситуацию, лучше напрямую выйти на связь с банком и в отделе финансового мониторинга уже удастся узнать о конкретной причине торможения операции по платежу. Но в любом случае это обстоятельство не может послужить официальным отказом в переводе средств по счету.

Источник: https://business-planner.ru/articles/fin-planirovanie/negativnye-faktory-vliyayushhie-na-finansovoe-sostoyanie-kompanii.html

Ответы адвоката
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: